Ako dopadne dôležitý summit EÚ 9.decembra?

Začiatok predchádzajúceho týždňa bolo pokračovaním averzie investorov voči rizikovým aktívam a najmä už spomínané risk on meny boli pod silným výpredajným tlakom. Prvá povzbudzujúc informácia prišla z Číny, kde vládni predstavitelia znížili povinné minimálne rezervy bánk. Čína taktiež spomaľuje a aj ja čakám viac expanzívnu menovú politiku tejto krajiny. Po tejto správe nabrali rizikové aktíva smer rastu.. No po vytriezvení  z tejto vtedy ojedinelej pozitívnej správe,  opäť kupovali americký dolár a zisky rizikových aktív z tejto správy boli za pár hodín na nule. To by však nemohla prísť významná koordinovaná akcia centrálnych bánk, ktorá podporila risk on na trhu v takej silnej miere ako sme už dlho nevideli. Nič výnimočné neboli rasty eura, libry, komoditných mien /AUD,CAD/ o viac ako 200 bodov v priebehu pár minút.

Čo vlastne bola tá koordinovaná akcia?

Ako už vieme dávnejšie EÚ malá problémy s dolárovou likviditou podobne ako aj s eurovou, ktorú bude musieť ešte riešiť. No späť k tej dolárovej. Centrálne banky spoločne znížili FX swapy – dolárové o 50 bázických bodov, čím podporili dodávanie dolárovej likvidity na trh. Toto by malo fungovať do februára 2013. Tým pádom touto pomocou investori videli, že je tu stále niekto /aj keď sú to centrálne banky/ , kto pomôže keď už je veľmi zle. Preto ten odraz risk on mien.

Dlhová kríza však v Európe bude pokračovať v užívaní si centra pozornosti a vyvrcholením bude summit EÚ v piatok, na ktorom každý očakáva, že príde k reálnym plánom ako situáciu v EÚ riešiť. Ak by sa na summite zas nikto, s nikým o ničom nedohodol, bol by to silný úder pre euro. Taktiež týždeň bude mať plno fundamentálnych správ a rozhodnutí na čele s rozhodnutiami centrálnych bánk o úrokových sadzbách a to v Európe, Veľkej Británii, Austrálii a Novom Zélande.

Euro / dolár si užíval novú nádej na veľký plán na vyriešenie krízy. Taktiež akcia centrálnych bánk a nižšie čínske minimálne bankové rezervy ho podporovali v raste.

Akcia centrálnych bánk poskytuje určitú úľavu pre problémové európske banky, ale nerieši napr. v Taliansku veľký problém a to vysoké náklady na dlh /výnosy na dlhopisoch/. Mnohé myšlienky ako to mu zabrániť sú na stole, ale mne sa zdá, že je tu len jeden hráč, ktorý je schopný poskytnúť záchranu v momentálnej situácií a to ECB. Aj keď osobne s úlohou ECB ako posledného veriteľa alebo inštanciu posledné veriteľa nesúhlasím. A hlavne Nemecko je ostro proti takejto funkcii Európskej centrálnej banky.

Začína sa šepkať o fiškálnej integrácii ako možnej záchrane dôvery pred finančnými trhmi no tú nemožno realizovať rýchlo. ECB by mohla definitívne stabilizovať situáciu nákupom dlhopisov v plnej miere. Ak by sa tak stalo v požadovanom rozsahu, nebude centrálna banka môcť vypustiť peniaze z trhu, a to sa zmení na nabitý program QE, ktorý oslabí euro. Trhliny v sterilizácie ECB sme už videli. Taliansko stráca prístup na trhy. Taliansko je však príliš veľké na záchranu a dokonca už aj nemecké dlhopisy nie sú bezpečné ako kedysi.

Technická analýza

Euro uzavrelo prekvapujúco po viacerých týždňoch vyššie na 1.3392.
Smerom hore sa ukazuje ako rezistencia línia 1.3420, nasledujúca je 1.3480. Ďalšie úrovne smerom hore sú línie 1.3550,1.36 a 1.3650
Smerom dole je 1.3380 línia pôsobiaca ako support a nasleduje línia 1.3320 a po jej prerazení by pár mohol smerovať  k 1.3212. Ešte nižšie sú línie 1.3145 a 1.3080
Momentálne som neutrálny pri tomto menovom páre. Aj keď viac percent dávam na oslabenie eura.

GBP/USD

Britská libra si taktiež užila optimizmus, ktorý prišiel z koordinovanej akcie centrálnych bánk.

Pozitívne dopadli aj stavebné PMI a ďalší rast cien nehnuteľností. Na druhej strane, výroba zostáva pomalá. Ak  ECB v plnej výške nevyužije zastavenie dlhovej krízy, budú trhy pravdepodobne padať a libra spolu s nimi . Navyše, vláda v Británii už priznala pokles ekonomiky a navýšenie QE /kvantitatívne uvoľňovanie – priama operácia centrálnej banky/ je za rohom.

Technická analýza
Libra oslabila a uzavrela na tesne pod 1.56 na 1.5596.
Smerom hore vidíme tieto línie, ktoré sú aktuálne rezistencie – 1.5633 a 1.5690, ešte vyššie sú 1.5780 a 1.5850
Smerom dole 1.5576 je línia supportu, nasledovaná 1.5520, 1.5470, 1.5423 a 1.5340
Skôr predpokladám pokles libry.