5 investícií, ktoré výnosmi porážajú štátne dlhopisy pre ľudí

Štát v marci 2026 spúšťa nové kolo takzvaných dlhopisov pre ľudí, čo sú vlastne štátne dlhopisy, ktoré si ale môžu kúpiť aj bežní ľudia. Na výber majú z dvoch možnosti: Investor II ponúka 2,7 % ročne na dva roky, Patriot II zase 3,0 % ročne na štyri roky. Oba sú bez poplatkov, garantované štátom, bez trhového rizika.

Sám minister Ladislav Kamenický už na tlačovej besede priznal, že dnes na trhu existujú produkty s vyššími výnosmi. Mnohí analytici dlhopisom vyčítali, že nezarobia ani na infláciu, ktorá sa má tento rok pohybovať okolo úrovne 4 %. To však neznamená, že dlhopisy sú zlá investícia. Rozhodne sú lepšie, ako hotovosť vo vankúši. V prípade štátnych dlhopisov je výnos prakticky bez rizika a garantovaný. Ak však nie ste ultrakonzervatívni investori, láka vás vyšší výnos a ste ochotní zniesť aj dočasné výkyvy a straty, našli sme až 5 aktív, ktoré vám zarobia viac než štátne dlhopisy.

1) Termínované vklady – jednoduchý „bankový“ spôsob s vyšším úrokom

Ak niekto nechce riešiť akcie, fondy ani trhy a stále túži po pocite bezpečia, ktorý ponúkajú štátne dlhopisy, bankové termínované vklady môžu byť prvá voľba. V roku 2025 a 2026 viaceré banky ponúkajú pri viazanosti na 12 až 24 mesiacov úroky okolo 3,5 až 4,2 % ročne, a to najmä cez online produkty či kampane. Vklady sú navyše chránené Fondom ochrany vkladov do výšky 100 000 eur, čo prináša podobnú mieru istoty ako štátna garancia. Treba však rátať s viazanosťou a možným poklesom sadzieb v budúcnosti.

2) ETF na globálne akcie – svetová ekonomika ako motor výnosu

Pre tých, ktorí sa neboja výkyvov cien a chcú investovať dlhodobo, sú ETF fondy zamerané na globálne akcie (napríklad index MSCI World) zaujímavou alternatívou. Cez slovenských brokerov či banky sú bežne dostupné fondy od firiem ako Vanguard či iShares (BlackRock). Historický výnos týchto ETF sa pohybuje medzi 7 až 10 % ročne, čo znamená násobne vyšší potenciál než štátne dlhopisy. Nevýhodou je kolísanie – v horizonte 2–4 rokov môže prísť aj k strate. No z dlhodobého hľadiska ide o jedno z najefektívnejších investičných riešení.

Výhodou je aj to, že do ETF môžete investovať aj pravidelne. Zatiaľ čo dlhopisy vyžadujú minimálne 1 000- eurovú investíciu, do ETF môžete cez investičnú platformu vkladať aj 10 eur mesačne. Vďaka zloženému úročeniu môžete mať už po dvoch rokoch na účte zaujímavú sumu.

3) ETF na americký index S&P 500 – sila Apple, Microsoftu a spol.

Americký akciový index S&P 500, ktorý sleduje výkonnosť 500 najväčších firiem v USA, je medzi Slovákmi čoraz populárnejší. ETF fondy zamerané na tento index majú historický výnos okolo 9 až 11 % ročne. Investícia je dostupná cez bežných brokerov a z dlhodobého hľadiska ide o stabilný a výkonný nástroj. Na druhej strane, treba počítať s menovým rizikom (ak ETF nie je zabezpečené voči pohybu USD/EUR) a výkyvmi cien, ktoré môžu nastať prakticky kedykoľvek. Takisto je možné investovať pravidelne, cez rôzne investičné platformy.

4) Investičná nehnuteľnosť – tradičný slovenský spôsob

Byt na prenájom v krajskom meste patrí k najrozšírenejším formám investovania u nás. Kombinácia čistého nájomného výnosu na úrovni 3 až 5 % ročne a dlhodobého rastu hodnoty nehnuteľnosti o ďalšie 2 až 4 % môže priniesť celkový výnos medzi 5 až 9 % ročne. Takáto investícia si však vyžaduje značný počiatočný kapitál, ochotu riešiť nájomníkov, opravy, dane a často aj právne problémy. Nehnuteľnosť tiež nie je tak ľahko predajná ako napríklad ETF. Nezabúdajte, že ak sa rozhodnete predať nehnuteľnosť o menej ako 5 rokov od nadobudnutia vlastníctva, musíte zaplatiť daň z predaja. Nie je to teda investícia na dva roky, ani na 4. 

5) Zlato – ochrana v neistých časoch

Zlato je na trhu s investíciami stálicou. Môžete si ho kúpiť fyzicky (mince, tehličky) alebo prostredníctvom ETF. Dlhodobý priemerný výnos sa pohybuje okolo 5 až 7 % ročne. Zlato však nenesie úrok ani dividendy a jeho cena kolíše – ide teda skôr o formu ochrany pred infláciou a spôsob diverzifikácie portfólia než o výnosový nástroj. Napriek tomu môže v niektorých obdobiach poraziť aj výnosy štátnych dlhopisov. Zlato je vhodné pre konzervatívnych investorov, ktorí chcú skôr uchovať hodnotu majetku. Pozor, ani zlato nie je taký bezpečný prístav, ako sa o ňom traduje. Koncom januára odpísalo v priebehu dňa až 9 % a výpredaj pokračoval prakticky celý víkend a prvé dni februára 2026. 

Dlhopisy nie sú zlé, ale nie sú pre každého

Štátne dlhopisy typu Investor II a Patriot II si nevyberáme preto, že by boli najvýnosnejšie – ich najväčšou výhodou je jednoduchosť, stabilita a úplná absencia potreby rozumieť trhu. Kúpiť ich môže prakticky každý, bez poplatkov, bez výkyvov, bez stresu. No ak ste ochotní akceptovať trochu neistoty, viazanosť alebo výkyvy cien, na trhu dnes nájdete aj iné produkty, ktoré bežnému Slovákovi môžu priniesť výnos 5 %, 7 % či dokonca viac ročne.

Ak si kladiete otázku, čo sa dnes dá kúpiť na Slovensku rovnako jednoducho ako štátny dlhopis – odpoveď znie: veľa. Rozdiel je len v tom, či vám neprekáža trochu rizika na ceste za vyšším výnosom.

Ivana Sladkovská

Šéfredaktorka portálu Peniaze.sk. Venuje sa najmä servisným ekonomickým témam štátnych dávok, dôchodkov a sociálnych výhod. Ďalšie články autora.