Sporíte si sami na slušný dôchodok? Štát vám odhryzne aj z neho, zavádza sa nový odvod

Investovanie sa pre mnohých Slovákov stalo nevyhnutnosťou, ako sa brániť proti zdražovaniu a znehodnocovaniu úspor a napokon aj zabezpečiť si v budúcnosti lepší dôchodok. No práve teraz prichádza ďalší úder, ktorý môže motiváciu investovať výrazne oslabiť.

Parlament schválil a prezident podpísal nový balík konsolidačných opatrení, v ktorom sa nachádza aj takmer 3,5-násobné zvýšenie osobitného odvodu pre správcovské spoločnosti. Sadzba má od budúceho roka vzrásť zo súčasných 4,36 % na 15 %, čo sa dotkne všetkých domácich správcov, ktorí spravujú peniaze drobných investorov aj dôchodkové úspory.

Siahne nový odvod na dôchodky Slovákov?

Zvýšený odvod sa bude týkať dôchodkových správcovských spoločností (DSS), ktoré riadia úspory v druhom pilieri, doplnkových dôchodkových spoločností (DDS) spravujúcich tretí, dobrovoľný pilier, ale aj správcovských spoločností ponúkajúcich klasické podielové fondy (tzv. štvrtý pilier). Podľa rezortu financií je cieľom tohto opatrenia zvýšiť solidaritu ziskových firiem s verejnými financiami, keďže práve tieto spoločnosti vykazujú podľa ministra nadpriemernú ziskovosť. Do štátnej kasy má nový odvod priniesť zhruba päť miliónov eur, čo predstavuje len zlomok z celkového konsolidačného balíka vo výške 2,7 miliardy eur.

Samotný spôsob výberu odvodu sa však líši podľa typu správcov. Kým DSS platia odvod zo zisku pred zdanením, správcovia podielových fondov odvádzajú daň z objemu spravovaného majetku. Najviac zasiahnuté budú tie najväčšie slovenské firmy v sektore, ktoré po novom zaplatia až 3,5-násobne viac ako doteraz. Medzi najviac dotknuté spoločnosti patria napríklad 365.Invest, IAD Investments či J&T Investičná spoločnosť

Nie každý musí platiť

Mnohí odborníci však upozorňujú na diskriminačný charakter tohto opatrenia. Týka sa totiž výhradne domácich správcovských spoločností, zatiaľ čo zahraničné firmy pôsobiace na Slovensku na základe voľného poskytovania služieb – ako Erste Asset Management, KBC Asset Management či Eurizon – sa mu vyhnú. Tým sa podľa kritikov narúša férové konkurenčné prostredie, čo môže v konečnom dôsledku oslabiť domáci investičný trh.

Z pohľadu bežných investorov môže mať zvýšený odvod niekoľko nepríjemných dôsledkov. Pri podielových fondoch hrozí rast poplatkov, ktoré sú už dnes v porovnaní so zahraničnými alternatívami, najmä nízkonákladovými ETF fondmi, vyššie. To môže ešte viac posilniť trend odlivu slovenských investorov k lacnejším zahraničným produktom.

V prípade druhého piliera síce zákon neumožňuje správcovským spoločnostiam zvýšiť poplatky, no vyššie odvodové zaťaženie im zníži návratnosť kapitálu, čím klesá ich schopnosť a vôľa investovať do rozvoja či inovácií. Z pohľadu sporiteľov to môže znamenať nižšie zhodnotenie ich dôchodkových úspor.

Rana pre druhý a tretí pilier

Pre DSS je to už tretia rana za posledné dva roky. Najskôr im bol zavedený osobitný odvod, následne sa zvýšila daň z príjmov právnických osôb a teraz prichádza masívne zvýšenie samotného odvodu. Zároveň boli zrušené výkonnostné poplatky a od budúceho roka bude maximálny ročný poplatok za správu znížený na 0,4 % spravovaného majetku. To všetko znižuje ich príjmy a obmedzuje schopnosť udržiavať kvalitu služieb či investovať do technologických zlepšení.

Ak by sa zvýšenie odvodu premietlo do vyšších nákladov pre klientov podielových fondov, znamenalo by to ďalšie znevýhodnenie domácich investičných produktov v porovnaní s ETF fondmi, ktoré sú nielen lacnejšie, ale aj dostupnejšie cez digitálne platformy. Dlhodobo tak hrozí oslabenie celého sektora kolektívneho investovania, pokles konkurencieschopnosti slovenských správcov a presun úspor slovenských domácností do zahraničia.

Aj keď päť miliónov eur v štátnej kase môže vyzerať ako jednoduchý prínos, v realite môže tento krok výrazne zhoršiť prostredie pre domáce investovanie a dôchodkové sporenie. Slováci, ktorí si chcú zabezpečiť lepšiu budúcnosť cez investície, tak budú čeliť nielen neistote na trhoch, ale aj vyšším nákladom a nižším výnosom spôsobeným domácou daňovou politikou.

Ivana Sladkovská

Šéfredaktorka portálu Peniaze.sk. Venuje sa najmä servisným ekonomickým témam štátnych dávok, dôchodkov a sociálnych výhod. Ďalšie články autora.