Ako mať skutočne bohatý dôchodok na Slovensku? Skúste 4. pilier a pravidlo 4 %

Väčšina Slovákov sa dnes spolieha na dôchodok z prvého piliera, teda Sociálnej poisťovne, čoraz viac ich je v druhom a treťom pilieri, no počuli ste už o tzv. štvrtom pilieri? Štvrtý pilier oficiálne neexistuje, no predstavuje doplnkovú formu sporenia na dôchodok. Zvlášť atraktívna je pre mladších ľudí a napríklad živnostníkov s minimálnymi odvodmi.

Tri piliere dôchodku nemusia stačiť

Budovanie dôchodkového portfólia by nemalo stáť len na jednom pilieri. Analytici XTB odporúčajú kombinovať viaceré zdroje príjmov – štátny dôchodok, druhý a tretí pilier, vlastné investície či dokonca majetky, ako sú nehnuteľnosti. „Dobrou stratégiou je napríklad investovať do nehnuteľnosti, ktorú možno v prípade potreby predať a presťahovať sa do menšieho či do lacnejšej lokality,“ hovorí analytik XTB Marek Nemky.

Dnes sa väčšina súčasných dôchodcov spolieha iba na prvý pilier, teda výplaty dôchodkov zo Sociálnej poisťovne. Často ide o ľudí, ktorí si väčšinu rokov odpracovali za minulého režimu, kedy druhý pilier ani žiadne podobné produkty prakticky neexistovali. Tento systém však funguje priebežne. Súčasné dôchodky sa financujú z odvodov ľudí, ktorí dnes pracujú a podnikajú. Ide o veľmi podobný princíp, na akom fungujú pyramídové hry a Ponziho schéma, akurát v tomto prípade štát nesľubuje ohromné výnosy, ale trináste dôchodky.

Aký bude váš dôchodok? Spočíta vám to kalkulačka.

Kalkulačka: Dôchodková dávka 2025 a valorizácia dôchodkov 2025

Mnohí odborníci však celé roky poukazujú na to, že tento systém je na Slovensku dlhodobo neudržateľný. Už dnes má Sociálna poisťovňa stratu takmer 3 miliardy eur, výdavky na dôchodky sú vysoké a príjmy z odvodov ich nedokážu pokryť. V súčasnosti na jedného dôchodcu pripadajú približne 2,4 pracujúceho. V minulosti bol tento pomer priaznivejší. Napríklad v roku 2012 bol pomer obyvateľov vo veku 22 – 61 rokov k obyvateľom vo veku 62 rokov a viac približne 3,57. Podľa demografických prognóz sa očakáva, že do roku 2070 bude na jedného dôchodcu pracovať iba 1,5 človeka v produktívnom veku. 

Jednou z alternatív je druhý pilier, do ktorého sa dnes vstupuje automaticky a v súčasnosti sú v ňom už dva milióny ľudí. Len 2 358 poistencov sa rozhodlo druhý pilier opustiť. Dôchodkové správcovské spoločnosti (DSS) už dnes vyplácajú dôchodky z 2. piliera, pričom väčšina ľudí si volí tzv. programový výber, teda vyberú si celú nasporenú sumu naraz. Na to však potrebujete dosiahnuť referenčnú hodnotu, inak sa vám dôchodok bude vyplácať mesačne.

Tretí pilier má dnes približne milión Slovákov a sporia si v ňom predovšetkým zamestnanci, ktorí toto sporenie dostávajú ako benefit od zamestnávateľa. Živnostníci a zamestnanci bez tohto benefitu ho väčšinou nemajú.

Štvrtý pilier môže mať rôzne formy. Jednou z nich je európsky dôchodkový produkt (PEPP), alebo takzvaný európsky dôchodok. Jeho výhodou je, že ide o produkt, do ktorého si môžete posielať peniaze prakticky odkiaľkoľvek. Ak si však trúfate, môžete si vytvoriť vlastné investičné portfólio. V Ak začnete skoro, môžete si odkladať aj menšiu sumu, napríklad 20 či 40 eur mesačne.

Kalkulačka pravidelného investovania: Ako sa môžu zhodnotiť vaše peniaze?

Štvrtý pilier a pravidlo 4 %

V posledných rokoch si čoraz viac Slovákov uvedomuje význam dlhodobého investovania ako prípravy na dôchodok. S narastajúcou dostupnosťou investičných platforiem, ako je XTB, pribúdajú ľudia, ktorí si zabezpečujú finančnú budúcnosť investovaním do ETF či iných finančných nástrojov. Keď však príde čas na čerpanie týchto úspor, dôležitou otázkou je, ako ich rozumne spravovať, aby vydržali celé obdobie dôchodku. Odpoveďou môže byť tzv. Pravidlo 4 %, ktoré XTB analyzovalo vo svojej najnovšej štúdii.

Pravidlo 4 % hovorí, že investor môže každoročne vyberať 4 % z hodnoty svojho dôchodkového portfólia, pričom túto sumu navyšuje o infláciu. Ak si to zjednodušíme, môžeme hovoriť o pasívnom príjme. Zvyšok investícií ostáva zhodnocovaný, napríklad kombináciou akciového indexu S&P 500 a dlhopisov. Tento model má zabezpečiť, že úspory vydržia aspoň 30 rokov. „V skratke, aby dôchodkové úspory vydržali aspoň 30 rokov, možno z nich každoročne vyberať ekvivalent zhruba 4 % úspor, ktorý sa potom každoročne navýši o infláciu,“ vysvetľuje Tomáš Vranka, analytik finančných trhov XTB.

Ako to vyzerá v praxi?

Výška dôchodkových výberov závisí od naakumulovaného majetku. Napríklad pri portfóliu vo výške jedného milióna eur je možné mesačne čerpať približne 3 333 eur (približne 40 000 eur ročne), zatiaľ čo pri portfóliu 100 000 eur je mesačný výber len 333 eur.

Niektorí investori si zabezpečujú pravidelné príjmy prostredníctvom dividendových akcií, ktoré ročne vyplatia 2–3 % zo svojej hodnoty. Tento spôsob má však svoje nevýhody, keďže dividendové akcie zvyčajne rastú pomalšie ako celý trh. Navyše dividendy podliehajú dani, napríklad pri amerických akciách je to 15 %.

Riziká Pravidla 4 %

Hoci sa pravidlo 4 % považuje za robustné, analytici upozorňujú na viacero rizík. Medzi najvýznamnejšie patrí:

• Vývoj trhov: História ukazuje, že akciové trhy môžu zažiť celé dekády strát alebo nadpriemerného rastu. Investor, ktorý začne čerpať počas krízy, môže vyčerpať svoje úspory oveľa rýchlejšie.
• Kurzové riziko: Pri investovaní do zahraničných ETF môže zohrať významnú úlohu pohyb výmenných kurzov.
• Dĺžka života a nepredvídateľné výdavky: Nikto nevie predpovedať, koľko rokov bude čerpať z úspor, alebo aké nečakané výdavky ho čakajú, napríklad na zdravotnú starostlivosť.
• Zmena daňových pravidiel: Dnes sú na Slovensku výhodné podmienky, keď po roku (resp. troch) investor neplatí daň z predaja ETF. Táto situácia sa však môže zmeniť.

Prečo zvažovať miernejší prístup?

„Pravidlo 4 % sa medzi mnohými západnými investormi už dávno udomácnilo. No ak sa pozrieme na konkrétne dáta, zistíme, že možno platilo v minulosti, ale posledné dekády je na 30-ročnú výdrž portfólia ideálna hodnota výberu niekde medzi 3,3 % až 3,8 %, upozorňuje Marek Nemky, analytik finančných trhov XTB.“

Podľa prepočtov na výkonnosti indexu S&P 500 od roku 1960 vydržalo pri 4 % výbere 30 rokov 97,1 % portfólií. Ak sa však výbery zvýšia na 6 % alebo 8 %, pravdepodobnosť úspechu dramaticky klesá – pri 8 % sa mnoho portfólií vyčerpá už po 10–15 rokoch.

Ivana Sladkovská

Šéfredaktorka portálu Peniaze.sk. Venuje sa najmä servisným ekonomickým témam štátnych dávok, dôchodkov a sociálnych výhod. Ďalšie články autora.