Zdroj: Shutterstock
Od nedávneho oznámenia, že India nakúpila zlato odMedzinárodného menového fondu, poskočilo zlato o 12,3 percenta.
Pohyby na menových a akciových trhoch spolu s masívnym prítokom peňazí do komodít naďalej udávajú tón obchodovaniu tohto segmentu. Minulý týždeň bol posledným plnohodnotným týždňom z pohľadu trhov pred nadchádzajúcim sviatkom Vďakyvzdania v USA. Práve tento sviatok spravidla zahajuje útlm na trhoch, ktorý prichádza s koncom roka. V tejto dobe totiž investori, ako aj fondy, začínajú premýšľať, aké pozície zaujať počas pokojnejšieho decembra.
Koncom minulého týždňa zaznamenal útlm chuť k riziku a tak energie a priemyselné kovy odovzdali časť svojich nedávnych ziskov. Z množstva peňazí, ktoré pretečú finančným systémom, naďalej ťažia komodity. Tie slúžia jednak na diverzifikáciu (rozloženie) portfólia a jednak ako ochrana pred nezanedbateľným rizikom amerického dlhu a vývoja mien. Správy centrálnych bánk ukazujú, že do komodít bolo tento rok investovaných ďalších 60 miliárd USD, takže celková suma v tejto triede aktív predstavuje 240 miliárd dolárov.
Cenné aj priemyselné kovy vytvorili nové tohtoročné maximá a taktiež Baltic Dry Index, ktorý ukazuje náklady na prepravu komodít po svete, prudko rastie. Pokorenie maxím zlata z roku 2008 vidíme ako signál pre začiatok novej rally s úvodným cieľom 1300 USD a následným 5-ročným cieľom na úrovni 1500 USD/uncu. Zlato má tak pred sebou ešte dlhú cestu. Vývoj bude naďalej volatilný, s občasnými poklesmi, ale celkovo mieri cena hore.
Krátkodobo sa zlato nachádza v preakumulovanom pásme, a tak apelujeme na nových investorov, aby boli trpezlivejší a počkali si na korekciu smerom k úrovni 1 120 alebo 1 100 USD/uncu. Korekcia by mohla prísť pred nadchádzajúcim americkým sviatkom Vďakyvzdania, pretože na menovom páre EURUSD, ktorý je v korelácii (vykazuje závislosť) s cenou zlata, by mohlo dôjsť k vyberaniu ziskov.
Ropa v zajatí obáv z inflácie a slabnúceho doláru
Ceny energií sú naďalej poháňané budúcimi očakávaniami napriek tomu, že súčasný dopyt je stále slabý. Dopyt po zlate z rozvíjajúcich sa krajín vyvažuje pokles dopytu z vyspelých krajín. Dopyt po energiách tak súvisí predovšetkým s celkovým investičným dopytom po komoditách, ako zaistenie proti oslabujúcemu sa doláru. Tento rozpor tak uväznil cenu ropy v pásme 75-80 USD.
Hospodárske oživenie v posledných štvrťrokoch sa stále rodí v prostredí rastúcej nezamestnanosti v USA a kladie tak dôležitú otázku, kedy a ako silno sa zdvihne dopyt. V nadchádzajúcich mesiacoch by cenu ropy mali držať obavy z inflácie a slabého dolára.
Technicky cena ropy s januárovou dodávkou vytvorila býčiu vlajkovú formáciu v pásme 75-80 USD. Potenciál k ďalšiemu rastu je voľný, dokiaľ sa cena bude držať nad hladinou 75 USD.
Autor pracuje ako komoditný stratég Saxo Bank 
Najnovšie články
Rozšírená verzia kalkulačky
Ďalšie kalkulačky
Ponuky práce
Najčítanejšie články
