HFT, takisto označované ako algoritmické alebo black-box obchodovanie, využíva počítačové programy na realizáciu obchodných stratégií.Programy sú napísané tak, že všetky rozhodnutia ohľadom času vstupu, ceny a veľkosti pozície sú vopred zadefinované a vykonané bez ľudskej intervencie.
Prečo je potrebné pri obchodovaní zohľadňovať existenciu HFT?
Najmä kvôli jeho rastúcemu podielu na celkovom množstve zobchodovaných účastín na burzách. Podľa správy spoločnosti TABB Group z júla 2009 HFT firmy predstavovali iba 2 percentá z celkových 20 000 obchodníckych firiem v USA, avšak na celkovom množstve zobchodovaných účastín na amerických akciových trhoch sa podieľali 73 percentami. Predstavujú teda silu, s ktorou je treba na súčasných trhoch jednoznačne rátať.
Základné HFT stratégie
- Rabatové obchodovanie
- táto stratégia využíva fakt, že jednotlivé ECN spoločnosti (ECN – kanály pre umiestnenie príkazov na burzách) platia účastníkom trhu rabat v určitej výške v momente, keď dôjde k realizácii obchodu za cenu stanovenú HFT programom. Pri tejto stratégii sa toleruje malá strata, základom je realizácia veľkého nákupného príkazu a okamžitý predaj za účelom získania rabatu. Zameriava sa najmä na vysoko likvidné akcie, ktoré denne zobchodujú niekoľko miliónov účastín.
- Vytváranie trhovej ceny
- pri tejto stratégii sa naopak HFT programy zameriavajú na menej likvidné akcie, pri ktorých je väčšie rozpätie (spread) medzi kúpnou a predajnou cenou. Vytvárajú najlepšiu nákupnú cenu a hneď predávajú za najlepšiu predajnú cenu. Ak je rozpätie niekoľkocentové, zarábajú jednak na tomto rozpätí a jednak aj na rabate od ECN spoločností.
- Monitorovacie obchodovanie
- pri tejto stratégii sa HFT zameriava na akcie, ktoré zaznamenávajú výrazné zmeny v cene alebo množstve zobchodovaných účastín. K tomu využívajú filtre, ktoré neustále monitorujú stovky akcií a vyselektujú tie, pri ktorých dochádza k výrazným zmenám najmä kvôli fámam o prebratí, novinkách o nových produktoch a podobne.
- Momentum obchodovanie
- stratégia zameraná na akcie, v ktorých dochádza ku krátkodobým „výbuchom“ v pohybe ceny. Ide najmä o oblasti okolo významných support a resistance levelov, okolo celých čísel a podobne. Programy vydetekujú oblasti, kde veľký nákupný alebo predajný záujem spôsobuje krátkodobú nerovnováhu v cene akcie.
- Technické obchodovanie
- programy v rámci tejto stratégie nachádzajú na grafoch akcií známe grafické formácie (Hlava a Ramená, Cup and Handle a podobne), vyhodnocujú ich potenciálny zisk/strata pomer. Vychádza sa tu teda najmä z technickej analýzy, kedy vstup a výstup z pozície je presne vopred zadefinovaný.
- Štatistická arbitráž
- využíva cenové rozdiely medzi korelovanými cennými papiermi a trhmi, napríklad rozdiel medzi cenou akcie finančnej spoločnosti a indexom finančných spoločností, medzi cenou zlata a cenou akcie spoločností zlato ťažiacich, medzi cenami akcií vysoko korelovaných spoločností, napríklad Pepsi a Coca-Cola a podobne. V tomto prípade sa HFT programy zameriavajú na zisťovanie skutočného lídra v tom ktorom sektore a uskutočňujú obchody v cenných papieroch, u ktorých ešte nedošlo k pohybu.
- „Lúpežné HFT“
- cieľom tejto stratégie je detekovať veľkých hráčov (banky, fondy a podobne) a dostať sa pred nich s vlastnou cenovou ponukou.
Má teda ľudský obchodník v tomto novom svete obchodovania, kde rýchlosť realizácie nákupu alebo predaja je niekoľko nanosekúnd, reálnu šancu na úspech? Odpoveď je áno, ale vyžaduje to prispôsobenie sa novým podmienkam:
Po prvé, eliminovať pôsobenie HFT programov obchodovaním takzvaných „in-play akcií“ – horúcich akcií, o ktorých sa momentálne veľa hovorí a v ktorých majú ešte stále slovo veľkí hráči, ako napríklad fondy na rozdiel od HFT firiem.
Po druhé, je treba sa vyhnúť málo volatilným akciám s podpriemerným množstvom zobchodovaných účastín.
Po tretie, vyhnúť sa lákaniu vstupovať do long pozícií v momente, keď cena vytvára nové maximá (obdobne pre short operácie), pretože práve na týchto leveloch so zvýšenou volatilitou je najvyššia pravdepodobnosť výskytu HFT programov (a výsledkom môže byť falošné prerazenie levelu a tým pádom vaša strata).
Po štvrté, je potrebné znížiť veľkosť obchodovaných pozícií a zamerať sa na väčšie pohyby v cenách akcií. Pri dolárovom pohybe vás potom menej trápi, či ste mohli uzavrieť pozíciu s niekoľko centov väčším ziskom.
