Komentár: Pozreli sme sa, do čoho investuje veštec z Omahy

Lukáš Baloga | rubrika: Článok | 19. 2. 2021
Warren Buffett, CEO investičnej Berkshire Hathaway, je v súčasnosti najuznávanejší a najbohatší človek investičného sveta, známy pod prezývkou „Veštec z Omahy“. Aj napriek neuveriteľnému bohatstvu býva už desaťročia v rovnakom dome, jazdí rovnakým autom a pri analýze nepoužíva výdobytky techniky.
Komentár: Pozreli sme sa, do čoho investuje veštec z Omahy

Zdroj: Shutterstock

 

Komentár hlavného analytika ProfitLevel Lukáša Balogu

Spoločnosť Berkshire Hathaway musí rovnako ako ostatné hedžové fondy na kvartálnej báze zverejňovať svoje pozície v spoločnostiach. Investori dlhodobo používajú predaje alebo nákupy spoločností touto známou korporáciou ako indikáciu zdravej spoločnosti a nepriamy investičný tip, ako aj indíciu k smerovaniu finančných trhov.

Najväčšie prekvapenia 

Najprekvapivejším krokom v poslednej správe bolo znižovanie pozície o 60,3 miliónov akcií v spoločnosti Apple, čo bolo v kontraste s pozíciami, ktoré zverejnili ostatné fondy v regulačnej správe za posledný štvrťrok v roku 2020. Aj napriek tomu, že Apple ostáva najväčšou pozíciou Berkshire, investori sa môžu domnievať, že technologické spoločnosti po spanilej jazde v minulom roku dosiahli svoje maximá a prišiel čas na ich predaj. Akciovým titulom, ktorý sa stal výhercom v navyšovaní pozícií hedžovými fondami, sa stala spoločnosť Microsoft. 

Zavrhnutý bankový sektor

Spoločnosť v najväčšom objeme uzatvárala svoje pozície v bankovom sektore. Dôvodom sú nízke úrokové sadzby v USA, čo negatívne vplýva na celý bankový sektor a výrazne ukrajuje z ich ziskovosti. Berkshire predala všetky pozície v M&T Bank, PNC Financial Services a JP Morgan Chase. Postupne taktiež znižovala pozície vo  Wells Fargo a U.S. Bancorp.

Za zmienku stojí aj jedna z najvýznamnejších amerických automobilových spoločností General Motors, v ktorej Berkshire taktiež výrazne znižovala pozície. General Motors výrazne zaostáva za jej technologicky vyspelými konkurentmi ako Nio alebo Tesla. Medzera  v technologickom pokroku sa s najväčšou pravdepodobnosťou bude ďalej zväčšovať, a tým ukrajovať z trhovyého podielu.

Perspektívne spoločnosti

Navýšenie pozícií môžeme pozorovať v typicky „buffetovských“ spoločnostiach, ktoré sú pri súčasne výrazne nadhodnotenom trhu fundamentálne bližšie k svojej vnútornej hodnote. Ide o stabilné, „single digit“ rastúce spoločnosti s konkurenčnou výhodou.

Hlavný sektor, ktorý stojí za zmienku je farmaceutický, a to vďaka nákupu AbbVie, Bristol-Myers Squibb a Merck & Company. Je možné sa domnievať, že pán Buffett vsádza na koronavírus, ktorý bude pozitívne ovplyvňovať dopyt po farmaceutických produktoch.  Druhá domnienka analytikov hovorí, že sa ľudia aj po odznení koronavírusu budú vo väčšej miere starať o svoje zdravie, vďaka čomu farmaceutické spoločnosti naďalej porastú.  Na druhej strane, Berkshire pristúpil k odpredaju popredného výrobcu vakcíny na koronavírus Pfizeru. Podľa môjho názoru, investícia do zmieneného akciového titulu bola stávkou na pozitívne okolo Pfizeru, ktoré pritiahli retailových investorov a následne vyhnali akcie do výšin. Následne akcie vyčerpali svoj rastový potenciál a stali sa výraznee nadhodnotenými, čo z nich spravilo cenné papiere navhodné na držanie.  

Poslednými, no nezanedbateľnými spoločnosťami sú Verizon Communications a Chevron. Verizon je lídrom v segmente komunikačných služieb. Aj napriek tomu, že jeho rast tržieb ani dlh nie je „sexy,“ trhové postavenie, generovaný cash-flow a stabilita z neho robí typickú buffettovskú investíciu.  Chevron podľa môjho názoru je jedna z najlepších amerických ropných spoločností, ktorej súčasné zimy v Rusku (Rusko ťaží o 1 milión barelov menej oproti OPEC+ dohode kvôli pretrvávajúcim tuhým zimám na Sibíri) a pokračujúce ekonomické oživenie vytvárajú priestor pre zaujímavý rast.

Dlhodobá ziskovosť je zásadná

Pri investovaní je nutné mať vždy na pamäti príslovie Warrena Buffetta: „Nakupujte spoločnosti so silnou históriou ziskovosti a s dominantnou obchodnou franšízou.“ Trh je v súčasnosti zbláznený do rastových spoločností so zaujímavým príbehom, ktoré sú častokrát dlhodobo stratové. Toto príslovie sa môže naplniť skôr, ako si myslíme. Stačí sa pozrieť na rast výnosov dlhopisov, ktorý môže predznamenávať korekciu na akciovom trhu na čele so stratovými spoločnosťami.
 

Porovnajte si ponuky, vyberte tú najvýhodnejšiu a ušetrite.

Ušetrite na hypotéke a životnom poistení alebo s nami sporte a zarobte viac. Nechajte si od nás porovnať ponuky a vyberte si tú najvhodnejšiu pre vás.

Páčil sa vám článok?

+1
ÁnoNie
Vstúpiť do diskusie
V diskusii je celkom 0 komentárov

Toto ste už čítali?

Lacnejšie energie len pre niektorých? Firmy a odborári ukázali vlastnú konsolidáciu

20. 8. 2025 | Miroslav Homola

Lacnejšie energie len pre niektorých? Firmy a odborári ukázali vlastnú konsolidáciu

Konfederácia odborových zväzov (KOZ) a Republiková únia zamestnávateľov (RÚZ) po prvý raz v histórii dosiahli spoločnú dohodu o konsolidácii verejných financií. Ich návrh má podľa nich... celý článok

Potvrdené: minimálna mzda stúpne o 100 eur, s ňou vzrastú príplatky za nočné a sviatky

19. 8. 2025 | Ivana Sladkovská

Potvrdené: minimálna mzda stúpne o 100 eur, s ňou vzrastú príplatky za nočné a sviatky

Od januára 2026 sa minimálna mzda na Slovensku zvýši na 915 eur, čo predstavuje historický nárast o viac než 12 %. Tento krok ovplyvní viac než 100-tisíc pracujúcich plus zvýši príplatky... celý článok

Len čo skončia letné prázdniny, prichádza ďalšie voľno. Toto je harmonogram v školách

18. 8. 2025 | Miroslav Homola

Len čo skončia letné prázdniny, prichádza ďalšie voľno. Toto je harmonogram v školách

S koncom augusta prichádza aj začiatok školského roka, ktorý so sebou prináša nielen nové výzvy, ale aj očakávané dni voľna. Ako budú vyzerať nadchádzajúce mesiace a kedy si školáci... celý článok

Prieskum: Tu by mala vláda podľa Slovákov šetriť, dávky idú aj bohatým

18. 8. 2025 | Redakcia

Prieskum: Tu by mala vláda podľa Slovákov šetriť, dávky idú aj bohatým

Slováci čoraz viac podporujú myšlienku spravodlivejšieho prerozdeľovania sociálnych dávok – až 61 % z nich by súhlasilo so zvýšením adresnosti, teda aby pomoc smerovala najmä k tým,... celý článok

Zlé správy: Slovenská ekonomika brzdí, vláda míňa ako zbesilá, dlh letí do nebies

15. 8. 2025 | Ivana Sladkovská

Zlé správy: Slovenská ekonomika brzdí, vláda míňa ako zbesilá, dlh letí do nebies

Slovenská ekonomika sa ocitla v nebezpečnej pasci pomalého rastu, rastúceho dlhu a vysokej inflácie. Najnovšie čísla Štatistického úradu SR a Rady pre rozpočtovú zodpovednosť ukazujú,... celý článok