Komentár: Pokles akcií z úvodu februára je len malá ukážka pádu, ktorý nás (možno) čaká už v blízkej budúcnosti

Prinášame Vám komentár Petra Bukova hlavného analytika spoločnosti TopForex

Index VIX (počíta sa cez call a put opcie, v jednoduchosti platí, že čím je vyšší, tým sa očakáva väčšie kolísanie akciového trhu v najbližších 30 dňoch, čo väčšinou znamená pokles akcií)vzrástol v priebehu niekoľkých dní až o viac než 300%.Tým „vystopoval“ z trhu všetkých, ktorí predávali volatilitu cez tento index. Mnohé veľké fondy a manažéri, ktoré obchodovali volatilitu a spoliehali sa na to, že veľké pohyby už nevidíme, tak stratili obrovské peniaze.

Zároveň sme videli prudký prepad v akciách a index SP500 spadol v priebehu niekoľkých dní až o 10 %. 200-dňový kĺzavý priemer však podržal a akcie vymazali polovicu strát, pričom stále platí dlhodobý rastový trend.
Index VIX však dnes zostáva nad hodnotou 20, čo môže značiť stále vyššiu volatilitu, ako tomu bolo doteraz, keď sa obchodoval okolo, resp. dokonca pod úrovňou 10 bodov.

Niektorí analytici však stále zostávajú v býčej nálade a odporúčajú využiť aktuálny prepad len na nákup akcií. No druhá polovica ekonómov si myslí, že to, čo sme zažili vo februári do dnešného dňa, je len malá predzvesť toho, čo nás ešte čaká, a preto očakávajú ďalší pokles akcií.

Situácia je ale zaujímavá –USA stále rastú dobrým tempom a finančné podmienky zostávajú uvoľnené. Nižšie dane a vysoké buybacky podporujú akcie aj do budúcna.
Na druhej strane sú tu ale obavy o obrovský dlh v USA, ktorý by mal ešte raketovo narásť (kvôli fiškálnym stimulom Donalda Trumpa).

Preto je pravdepodobné, že výnosy dlhopisov v USA budú pokračovať v raste. Zatiaľ sa zdá, že výnos 10-ročnéhodlhopisu okolo 2,85% je pre akcie problém a ak by výnosy pokračovali nad úroveň 3%, mohlo by to mať zásadný dopad na akciové trhy. Navyše, akcie sú podľa väčšiny metrík výrazne nadhodnotené a korekcia by bola zdravá.

Volatilita by preto mohla pretrvávať aj v ďalšom období.A to je samozrejme príležitosť pre obchodovanie.

Zdroj foto: shutterstock