Bude pokračovať opúšťanie rizikových aktív po sklamaní z NFP ?

... ktoré ako som avizoval pred pár mesiacmi nespĺňajú nič a žiadne kritéria, ktoré im EÚ v rámci pomoci uložila.  Minulý týždeň sa celkový obraz situácie v USA zhoršil potom, čo vytvorenie nepoľnohospodárskych miest vykázalo žiadne nové pracovné miesta v auguste.

To je najslabší výsledok za takmer rok, oveľa nižší ako očakávania analytikov 74 tisíc pracovných miest. Keď k tomu pripočítame rast HDP na úrovni 1%, v USA to začína vyzerať na recesiu. V piatok sa naplno prejavil risk off na trhu a sklamanie z NFP môže túto situáciu na trhoch udržať aj v najbližších dňoch. Kým nepríde dáky impulz od čelných predstaviteľov pre risk on, opúšťanie rizikových aktív bude trvať. Nahrávať to bude hlavne zlatu, doláru a švajčiarskemu franku, ktorý bol najsilnejšou menou na menovom trhu za posledný týždeň.

Otázkou týždňa ostáva, čo môže dať impulz obnovenia dôvery k vzťahu k rizikovým aktívam............

Euro / dolár sa nemohol opäť vymaniť z rozsahu 300 bodov, no skončil na oveľa nižšej úrovni. Predpokladal som čo skorý pád eura a ten skončil v týždni zhruba o 300 bodov nižšie. Nadchádzajúci týždeň pár ovplyvní  najmä rozhodnutie ECB o úrokových sadzbách a opäť grécka otázka.

Grécka dlhová kríza je opäť medzi nami: Grécko nesplnilo svoje záväzky a EÚ / MMF delegácia odišla z Grécka spolu s vedúcim ekonómom Medzinárodného menového fondu, ktorý povedal, že hrozí ťažké zlyhanie. Aj v USA, veci vyzerajú dosť zle s nulou NFP v auguste. V septembri to nebude ružové, ale volatilita je zaručená.

S krehkým bankovým systémom a veľmi krehkým Gréckom, euro / dolár má skôr väčší priestor pre ďalší pokles. Prípadný break pod dlhodobý rozsah 500 bodov bude závisieť od slov Tricheta – guvernéra ECB. Ak zostane mierny a tvrdohlavý najmä, čo sa týka Grécka a nákupov dlhopisov problémových krajín a nepodporí silnejšie euro prepad a obchodovanie short na EUR/USD bude. V pondelok je v USA sviatok  ale potom sa trh plne aktívne zúčastní obchodovania tohto menového páru.

Kanadský dolár bol ovplyvnení oslabením a zlým dátam z USA a oslabil. Rušný týždeň čaká aj tento pár a to najmä z rozhodnutia BoC, údajom o zamestnanosti Kanady a Ivey PMI dát.

Minulý týždeň kanadské domáce tempo rastu dosiahlo 0,3% po poklese. Tento nárast bol v súlade s predpoveďami, ktoré naznačujú, že  kanadská ekonomika je opäť v expanzii. Bude tento trend pokračovať? V prípade risk off na trhu skôr nie ako áno.

Kanadská ekonomika nemá šancu vyhnúť sa vážnemu spomaleniu v USA. Padajúce ceny ropy tiež prispievajú k poklesu kanadského dolára a to tlačí USD/CAD vyššie.